是福不是祸、是祸躲不过。当前中国家电市场的竞争正在变得越来越残酷、无情。
随着4月市场大战的悄然结束、5月市场大战的提前引爆，尽管今年一季度部分家电品类的市场再创新高，却难掩整个市场用户对家电需求的疲软，以及部分中小家电厂商竞争的乏力。更令人担忧的是，进入今年二季度，面对三季度，受到全国范围内的房地产市场调控效应显现，整个一线家电市场走势面临新一轮的全行业性触底下行。
当前家电行业经营格局的两极分化、贫富差距愈发严重：大厂商通过资本并购、转战高端、征战海外，找到新的业务支撑点；中小厂商由于实力薄弱、虽然船小好掉头却是风大浪大，转型进展缓慢。同时，家电品类的市场经营两极分化：彩电市场继续恶化、白电市场有涨有跌、厨电前景广阔现实压力大。
壹
原本以为，能在今年家电市场上迎来“又一春”的彩电企业，没想到在今年一季度却遭遇全行业性的内外销大跌，以及经营利润的持续下滑。
可以说黑电行业的惨淡，超出人们的想象。就国内零售市场来看，基本上都是量跌利滑的局面，而且是全行业性的。更不用说去年还在急速扩张的那些互联网电视品牌，基本上没有促销活动，就根本卖不动货。同时对于一些只有线上电商渠道，没有线下实体店的互联网电视品牌，销量同比直线大幅下跌。
所以一些黑电企业的人士说：我们都想大哭一场，却哭不出来，因为还得保留体力卖货。所以，从去年开始到今年以来，一大批的彩电巨头纷纷开启海外扩张模式，就是要寻找增长的新动力。
贰
相对黑电企业的大哭，白电企业的日子虽然好过，却也是“秋后的蚂蚱长不了”。一季度空调、洗衣机等品类的持续上涨行情，很难在二季度和三季度继续保持，前景变得莫测。
截止今年4月底，空调行业的渠道库存再次逼近4000万套的警戒线，虽然这只是动态库存，而且面临旺季市场的引爆，但也不得不引起全行业性的警惕。毕竟空调行业的市场蛋糕并未出现做大迹象。
同样冰箱和洗衣机市场，近年来一直在微跌微涨的通道中徘徊，在缺乏大的新技术产品和行业政策事件驱动下，很难保持上涨势头。同时原材料的急涨，让不少冰箱企业苦不堪言，只能被迫涨价。
一旦原材料上涨势头减缓，过去几个月以来驱动白电市场出货上涨的最大动力将不会存在。大量希望通过囤货压货赚钱的商家，会很快要冲击库存的消化。由此这将面临新一轮的市场乱价。
叁
当前只有厨电、小家电，以及热水器这三大类市场，保持着相对稳定的增长势头。虽然短期的增长势头较为稳定，但是长期市场发展空间仍然承压力。
厨电近年来的持续增长，一是受到消费升级，特别是农村的城市化进程加速，大量空白市场的厨电需求不断出现；二是受到房地产，特别是精装修比重加大，厨电从消费市场到工程市场的增长双动力出现；
小家电的发展，则更多是受到产品升级换代，以及新品类层出不穷的拉动，传统饭煲、微波炉、烤箱都在升级，而洗碗机、净水机等新品类层出不穷。
热水器则是典型受到政策红利拉动的品类。全国各地出台的煤改电、煤改气带动了电热水器、空气能热水器等一系列产品的逆势增长。受到政策短期还将持续补贴的拉动，接下来的热水器市场有望保持“一枝独秀”的逆势强势增长。
一旦政策陆续退出，这一领域的增长又如何维持？相关需求是否存在提前透支？还需要领军厂家给出答案。
肆
一季度家电市场，无论是黑电大哭、白电哭笑，还是厨电、小家电和热水器的偷着乐。其实都是受到几个方面因素的共同影响。
一是持续上涨的原材料价格。导致彩电企业经营利润缩水，而却让白电市场出现一轮商家囤货吃货赌升值的意外局面，厨电和小家电由于自身的差异化经营体系，虽然没有受到影响，却也保持警惕；
二是房地产市场调控效应显现。整个家电市场在一季度受房地产市场走低的冲击不大，但在接下来的二三季度将面临持续加压的局面。这也将会引发一轮家电市场持续走低的变局；
三是政策拉动导致市场两极分化。自家电下乡退出后，整个国家再也没有面向家电业出台全国性的补贴政策，即便是能效领跑者制度，也只是荣誉奖励没有财政补贴。唯有各个地方煤改电、煤改气政策补贴，才让热水器企业受益。
接下来随着原材料价格上涨止步，房地产调控效应进一步显现，同时在缺乏大的行业政策刺激和颠覆性的新技术问世背景下，整个家电市场的承压还将继续增加，企业间的贫富差距拉大、品类间的两极分化将持续上演！
随着2017年一季报的发布，家电巨头“座次”又出现了变化，并表库卡集团之后的美的集团，净利润在一季度再次超越格力电器；而从营收看，格力电器排在了青岛海尔之后。白电“强者恒强”局面未有打破，三大巨头业绩表现亮眼，其他公司只能望其项背。分析认为，考虑到产品涨价以及房地产销售向好的延后影响等多个因素，家电今年业绩可持续。
并购增厚巨头业绩
2017一季报显示，美的集团实现营业总收入597.56亿元，增长55.85%，归母净利润43.53亿元，增长11.4%。格力电器实现营业收入296.82亿元，同比增20.46%;归母净利润40.15亿元，同比增27.05%。
白电强者恒强的局面没有打破，巨头以外的白电企业，有的营收还没有巨头的净利润高。
美的集团和青岛海尔业绩的增厚均有并表因素。第一季度美的集团收购的库卡集团及东芝家电经营状况良好，库卡集团实现营业收入58.07亿元，同比增加26%，净利润1.96亿元，同比增加27%。剔除并购资产溢价摊销影响，美的净利润同比增长22%。
青岛海尔一季度GEA(通用电气家电资产与业务)贡献公司收入105亿元，贡献归母净利润约4.67亿元，一季度原公司业务(不含GEA)实现收入272.5亿元，同比增长22.6%，其中白电收入增长24.9%。此外，青岛海尔在去年1月改变了对青岛银行的会计核算方法，相应增加2016年1季度归母净利润，所以扣非归母净利润同比增长51.0%。
空调销售带动业绩
尽管巨头都在转型，但家电仍是收入的主要来源，三大巨头家电业务收入占了营收的八成以上，其中又以“空冰洗”三大白电占大头。今年一季度，“领头羊”空调内销延续去年下半年以来的势头，继续增长。产业在线数据显示，2017冷年(2016年8月-2017年7月)截至今年2月，家用空调总生产量6590.6万台，同比增长43.3%，内销出货量是3791万台，同比增长55.6%，出口总量是2356.3万台，同比增长13.1%。生产量、出货量、增长率均创历史新高。
4月份，主要空调企业的排产量仍然保持高速增长。产业在线数据显示，4月份格力、美的、海尔、奥克斯、志高、海信科龙、TCL、长虹的家用空调排产分别同比增长67%、55%、53%、60%、13%、49%、26%和79%。
“海尔、美的业绩向好都有并表因素，但整体来看家电股业绩是比较好的，后续随着已售住房陆续进入装修阶段，业绩可持续。”中怡康白电事业部研究经理王宏吉认为，家用空调库存目前达到4000万套，需要引起业内注意，但他认为，这个库存是旺季来临前的库存，后期主要看终端销售能否支撑，“由于这一波压货是在原材料上涨周期的底部压进去的，所以如果旺季销售支撑，那就是很好的机会。”
除空调之外，冰洗市场销售也平稳，中怡康数据显示，今年一季度洗衣机销量同比涨6%，冰箱销量同比涨1.7%，“全年来看会比较平稳”，王宏吉说道。
长江证券行业分析师徐春也认为，本轮空调渠道补库更多是经销商基于提价预期进行的主动提前旺季备货，因此整体库存压力可控。
