明年上半年推出5G智能手机 实现商用后5G将拥有万亿级市场空间
昨天是世界互联网大会最后一天，在上午的“5G时代：开放合作共创未来”论坛上，中国工程院院士邬贺铨透露，我国5G牌照最快将于今年年底发放；中国移动副总裁李慧镝表示，中国移动5G 计划2019年预商用，2020年商用，2019年上半年推出5G智能手机。
“1G到4G是面向个人通信的，5G是面向移动互联网和工业互联网的。”中国工程院院士邬贺铨在会上演讲时说，“随着5G的出现，移动边缘计算将得到更大的普及，一个5G系统是计算和通信融合的系统。5G峰值速率上是4G的30倍，用户体验数据是10倍，移动性是1倍左右，无线接口延时1小时，100万个传感器，流量密度提高100倍，简单来说，5G就是把第一代蜂窝通信做得更密，容量更大。5G将护航自动驾驶。”邬贺铨还在会上透露，最快于今年年底，我国就有可能发放5G的牌照。
中国移动副总裁李慧镝在论坛发言时介绍，中国移动积极参与国际标准制定，目前已经申请5G专利近1000件。中国移动率先发布5G终端先行者计划，今年内要发布5G终端白皮书，同时计划在2019年推出中国移动自主品牌的5G智能手机。
“华为已携手网络运营商在杭州建设了5G试点网络。在室外，5G网络的速率能达到4G的10倍以上。”华为副总裁杨超斌表示，华为已推出基于3GPP 5G标准的端到端解决方案，提供从基站到核心网和承载的5G全套设备，在过去的一个月，已经面向全球客户批量发货，超过1万套设备发往中东、欧洲、韩国，运营商已经正式批量部署5G商用网络。
“5G实现商用后，将拥有万亿级市场空间。这是新兴的产业机会，谁把握住它，就把握住互联网的未来。”腾讯副总裁江阳透露，针对5G，腾讯专门成立了一个“未来实验室”，专门研究腾讯内部跟5G相关生态的业务。腾讯也在利用5G、人工智能推进医疗发展，腾讯的“觅影”可通过人工智能技术对乳腺癌、眼底疾病等进行筛查，还能对700多种疾病进行预测、诊断。
【投资机会】
5G概念再成市场热点 公募基金也在考虑如何布局
近日，第五届世界互联网大会在乌镇成功召开，5G概念再度成为市场热词。与此同时，5G概念指数整体领涨市场。数据显示，11月5日至9日，35只5G概念股保持上涨，其中有3只涨幅超10%，14只涨幅超5%。
据了解，5G试验网速已经超过当前的光纤，一个全新的互联网时代即将到来。对于公募基金而言，是否能抓住5G的投资机遇，提前进行布局，已成业内共识。
1、三季度行业重回增长
当前，通信行业发展驶入快车道，5G概念的表现逐渐引起市场关注。
从盘面数据来看，今年以来，5G概念指数迎来大幅调整。截至11月9日，5G概念指数年内下跌28.23%，同类概念指数排名156/308。去年同期，5G概念指数仅下跌1.9%。
分析人士认为，5G概念指数大幅调整主要受市场大幅震荡和中兴通讯(000063,诊股)受限制事件等因素影响。
从个股盈利情况来看，截至今年三季度末，53只5G概念股合计盈利达到38.35亿元，其中有44家盈利，只有包括中兴通讯在内的9家企业出现亏损，其中中兴通讯亏损额高达73亿元。剔除中兴通讯，52只5G概念股三季度总盈利达到111.47亿元，较去年同期增长28.42%。其中，亨通光电(600487,诊股)、中天科技(600522,诊股)、长飞光纤(601869,诊股)前三个季度净利润均超过10亿元。
5G概念股三季度重回增长，同时也带来整个通信行业三季度集体“回血”。
从通信行业整体的营收和净利润来看，通信设备行业营收在今年二季度受中兴事件影响，导致营收总额在近5年来出现首度下滑。今年三季度行业营收重回增长，同比增长10.4%，剔除中兴通讯后，三季度同比增长20.1%，并连续19个季度保持两位数的快速增长态势。
二季度通信行业归属于上市公司净利润同比下滑66.5%，三季度同比增长0.4%，剔除中兴通讯后，三季度同比增长31.4%。
2、公募基金布局龙头
由于二季度5G概念股以及通信行业整体调整幅度较大，5G概念主题基金单位净值也遭遇下挫。数据显示，上半年41只5G概念主题基金平均亏损9.91%，近40只基金收益为负。其中，新华战略新兴产业亏损最高，达21.07%。
值得注意的是，53只5G概念股在三季度遭遇了基金大幅减持与清仓，三季度仅有646只基金持有5G概念股，相比二季度减少超3000只。
目前，基金持有的5G概念股主要集中在龙头个股，分别为烽火通信(600498,诊股)、中兴通讯、亨通光电、信维通信(300136,诊股)等。具体来看，被基金持股最多的烽火通信前十大流通股股东中，有1家公募基金，3家社保基金。
据《国际金融报》记者不完全统计，三季度共有14只基金重仓5G概念股，持仓总市值占基金净值比均在10%以上。具体来看，财通基金旗下有三只基金持股市值占基金净值比最高，分别是财通价值动量、财通多策略福鑫、财通成长优选，其次分别是信达澳银精华、富国新兴产业、富国低碳环保等。
渤海证券认为，经过前期的大跌，相关个股都已经调整充分，随着三季报的发布，有业绩支撑的个股有望借着5G频谱发放、SA测试完成等利好预期持续走强。
3、看好5G投资机会
事实上，通信行业每隔一段时间便会发生技术更迭。比如，从2G到3G，从3G到4G。但此前通信设备技术的每一次提升，都会带来行业主题的炒作现象。不同于以往，多家机构及业内人士表示，目前正值布局5G好时机，将会带来更多投资机会。
国金基金相关人士向《国际金融报》记者表示，随着全球对5G部署的竞争加速，作为世界最大的移动终端用户市场的中国也在加快进度，最早年底之前会发放相关牌照，5G投入商用前的资本开支或超出市场预期，产业链上相关公司投资机会巨大，中长期看好业绩受益于5G投资提升的无线基站、光通信设备与光模块器件的上市公司。
独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示，目前来看，5G应该处于研发试验的阶段，但距离5G商用以及成熟的产业链结构仍存在一定的差距。从大趋势看，5G发展空间非常大，且在国家战略定位的框架下，未来商用5G或逐渐形成产业链与应用体系，预期不会太远，对5G概念股构成利好。此外，5G概念股业绩反映仍需要时间验证，对于设备商、光纤光缆、基站建设题材，预计会构成一定利好。
财通集成电路产业股票拟任基金经理金梓才表示，市场中对5G行业的投资机会是有巨大分歧的，类似于云计算在一年前的状态。大家的分歧还是在于5G未来的应用，上市公司是否真正受益于5G投资等。
金梓才分析称，从历史数据来看，通信行业历来在行业景气度高的时候都有好的业绩兑现，这点在3G和4G投资时期都已验证(历史数据仅供参考)。通信行业是典型的周期性行业，因为这两年4G投资高峰期已过，所以许多公司出现业绩下滑，市场对此印象深刻，往往在新的产业周期开始阶段，大家选择不信任，对新的投资机会不敏感，这都可以理解。但随着时间的推移，资本市场一定会慢慢理解这个行业的投资机会。
中金公司表示，2019年是周期切换之年，运营商的基本面由4G决定，情绪面则依赖5G。因此，投资角度可以从两个维度展开：第一，抗周期标的，保持稳健向上态势，并存在边际改善机会；第二，受益于周期早期标的，在5G网络的早期扩张中占优，出现业绩的边际改善。（来源：国际金融报）
