中信证券发布关于美团的最新研究报告，其中提到美团实现新版佣金后，低客单价订单的佣金率上涨比较明显，并预计美团的单均盈利环比将进一步上升。
近日，外卖平台开始试点收费模式调整，将原先固定比例的佣金拆分为技术服务费和履约服务费。对此美团高级副总裁王莆中表示一变革的目标是实现行业“费率透明化变革”，而饿了么副总裁王景峰则回应称“透明化”不是解决问题的根本，饿了么要做的是推行低于行业水平的综合费率。
新的佣金模式对于外卖商家的影响各有不同，有部分商家因此节约了佣金成本，但也有商家认为，如果以远距离订单为主，费率可能还会上涨。
根据Tech星球此前报道，在新的抽成规则实施之前，低价外卖靠薄利多销赚 钱，但新规出来后，由于配送价格按照距离计费，低价外卖被限制到了3公里以内。一位外卖运营商也表示，其实新规对大店更友好。
那么新佣金变革对于平台会产生什么影响呢？证券公司的研究机构也对此进行了关注，中信证券研究部计算了美团实行新版佣金之后，在不同客单价以及距离的影响下，对应的最终佣金率。通过图中可以看到，对照原有的佣金率(大约是20%)，新版佣金率大多呈现了上涨的态势。
尤其是对于低客单、远跑离较多的中小商家，佣金增长十分明显，尤其是20元客单价的并且配送距离超过4公里以上的课单，佣金可以达到封顶的50%。根据报告提供的数据，目前20元的外卖订单占比仍达到40%。
从中信证券的计算结果来看，如以21%佣金为界，15种条件下，上涨的达12种，下降的有2种，不变的有1种。因此有业内人士预计，佣金改革整体能为美团带来佣金增长。
报告同时预测，美团外卖的每单盈利将环比进一步上升，从上一季度的0.26元上涨至0.32元，涨幅达到23%。
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